AFM-toezicht

Buiten AFM toezicht vallen, wat houdt het in?
In de beleggingswereld kom je regelmatig investeringsmogelijkheden tegen met een minimale inleg van 100.000 euro. Dit is niet zomaar een willekeurige drempel, maar hangt nauw samen met de regels van de Autoriteit Financiële Markten (AFM). Hoewel deze regel op het eerste gezicht misschien als een beperking klinkt, biedt het juist voordelen voor zowel de investeringsmaatschappij als de beleggers. Maar wat houdt deze regelgeving precies in en waarom is het niet nadelig om buiten de AFM-regelgeving te vallen?

Wat is de AFM en wat is de prospectusplicht?
De AFM is de Nederlandse toezichthouder op de financiële markten en zorgt ervoor dat beleggers goed geïnformeerd zijn over de risico’s en mogelijkheden van beleggingsproducten. Onder bepaalde omstandigheden moeten aanbieders van beleggingsproducten een prospectus opstellen—een uitgebreid document dat alle kenmerken, voorwaarden en risico’s van een investering beschrijft. Dit document moet eerst door de AFM worden goedgekeurd voordat het product aangeboden mag worden.

Het opstellen van een prospectus is een tijdrovend en kostbaar proces, omdat het regelmatig geüpdatet moet worden om aan de nieuwste regelgeving te voldoen. Deze kosten worden vaak doorberekend aan de beleggers, wat kan leiden tot hogere beheerskosten.

Waarom een minimale inleg van 100.000 euro
Een belangrijk onderdeel van de AFM-regelgeving is dat investeringsmaatschappijen geen prospectus hoeven op te stellen als de minimale inleg voor een belegger 100.000 euro of meer bedraagt. De gedachte hierachter is de aanname dat beleggers die zulke bedragen kunnen investeren, goed op de hoogte zijn van de financiële risico’s of in staat zijn professioneel advies in te winnen. Deze groep beleggers wordt gezien als ervaren en financieel verstandig genoeg om zonder uitgebreide regelgeving te investeren.

Voor beleggers betekent dit dat er geen prospectus wordt verstrekt, maar dat zij wel volledig inzicht krijgen in de juridische documentatie van de investeringsmogelijkheid.

Wat betekent dit voor u als belegger?
Het hanteren van een minimale inleg van 100.000 euro wordt soms gezien als een beperking van de toegang tot informatie, maar niets is minder waar. Deze regel is juist ontworpen om onnodige kosten te vermijden die anders zouden ontstaan door de verplichting van een prospectus. De belegging blijft hetzelfde, maar de investeringsmaatschappij hoeft niet de uitgebreide procedures van de AFM te doorlopen, wat kosten bespaart die anders aan de belegger worden doorberekend. Wel is de investeringsmaatschappij verplicht om een informatief document (brochure) te verstrekken met de inhoud van de belegging en de risico’s die hiermee gepaard gaan.

Voordelen voor u als belegger:

• Lagere kosten: Doordat er geen prospectus opgesteld hoeft te worden, blijven de (beheers)kosten voor de investeringsmaatschappij lager. Dit betekent meer ruimte voor potentieel rendement.
• Gerichte benadering: Investeringen met een minimale inleg van 100.000 euro richten zich op serieuze en ervaren beleggers, wat zorgt voor een omgeving met goed geïnformeerde deelnemers.
• Meer flexibiliteit: Zonder de prospectusplicht kan de investeringsmaatschappij sneller reageren op marktontwikkelingen en efficiënter werken, wat zowel de belegger als de de investeringsmaatschappij ten goede komt.

Is het nadeling om buiten AFM toezicht te vallen?
Integendeel! Het buiten AFM toezicht vallen, in het geval van een minimale inleg van 100.000 euro, betekent niet dat er minder transparantie is of dat risico’s minder goed worden beheerd. Het betekent simpelweg dat de investeringsmaatschappij geen tijd en geld hoeft te besteden aan het opstellen van een prospectus voor beleggers die al voldoende kennis hebben om geïnformeerde beslissingen te nemen.

Toezicht vanuit de AFM is er juist om beleggers te beschermen die onder de 100.000 euro drempel willen investeren en die wellicht minder ervaring hebben met grote investeringen. Voor wie echter meer dan 100.000 euro kan beleggen, wordt ervan uitgegaan dat u goed in staat bent om risico’s in te schatten, zelfstandig of met de hulp van een financieel adviseur. Dit maakt een vrijstelling van de prospectusplicht eerder een voordeel dan een nadeel.

Conclusie
De keuze om een minimale inleg van 100.000 euro te hanteren is een slimme en efficiënte manier om zowel de kosten laag te houden als te voldoen aan de regelgeving. Voor beleggers betekent dit geen extra risico, maar juist een kostenbesparing en een flexibelere structuur. Het buiten AFM toezicht vallen is dan ook zeker geen nadeel, maar een strategische keuze die zowel de belegger als de investeringsmaatschappij ten goede komt.